豬肉價格同比上漲46.7%，漲幅比上月擴大19.7個百分點；鮮果價格上漲24.0%，漲幅回落15.1個百分點；牛肉、羊肉和雞肉價格漲幅在11.6%—12.5%之間。上述五項合計影響CPI上漲約1.66個百分點，其中豬肉價格影響CPI上漲約1.08個百分點。

根據農業農村部公布的數據，今年第35周（即8月26日-8月30日），16省（市）瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數的周平均值為每公斤35.63元，環比漲9.3%，同比漲92.3%。

交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平表示，近期CPI同比維持在高位運行，主因仍是豬肉為主的食品價格拉動。考慮到豬瘟疫情帶來的生豬存欄量以及能繁母豬存欄量仍在快速下降，豬肉價格上漲仍將是下半年拉動CPI上漲的重要因素。

“豬價加速上漲，遠超季節規律。”海通證券分析師姜超認為，生豬存欄大規模下降導致的供需失衡，造成了近期豬價的暴漲。主因是非洲豬瘟，導致存欄大幅減少。隨著2014年以來環保政策趨嚴，生豬存欄趨勢下降。其認為，高漲的豬價能否回落，根本上取決于生豬供給能否恢復。

豬價波動帶來食品價格上漲壓力，難擾貨幣寬松

今年來，豬肉保供穩價多次上了國常會的議事桌。8月21日，國務院常務會議指出，穩定生豬生產，保障豬肉供應，事關“三農”發展、群眾生活和物價穩定。9月4日的國務院常務會議再次指出，保持物價總體穩定，落實豬肉保供穩價措施，適時啟動對困難群眾的社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤聯動機制。

為支持生豬生產發展，8月31日以來，農業農村部會同國家發改委、財政部、自然資源部、生態環境部、交通運輸部、銀保監會等部門，認真貫徹黨中央國務院決策部署，多部門相繼印發文件，從養殖補貼、用地審批、禁養區劃定排查、運輸便利、信貸和保險支持等方面出臺17條政策措施。

海通證券分析師姜超認為，豬價拐點取決于供給改善，最根本的驅動是養殖利潤。不過，考慮到從補欄母豬到生豬出欄存在繁殖和生長的時滯，豬價到明年二季度仍有上行壓力。

豬肉在我國居民食品消費中有重要地位，豬價的波動帶來食品價格上漲壓力。中泰證券首席經濟學家李迅雷預計，9月以來，農產品和菜籃子價格指數繼續上漲，其中豬肉價格漲幅仍然較大，水果價格也在小幅走高，但鮮菜價格在走弱，預計9月CPI同比2.9%。

經濟學家鄧海清表示，如果9月食品價格維持現狀，不出現顯著下跌，非食品價格環比漲幅符合歷史季節性規律，那么9月CPI同比將達到3%。

華泰宏觀首席宏觀研究員李超團隊認為，2%-3%的CPI同比增速處在溫和通脹的區間，通脹短期快速上行突破3%的風險不大。“國內豬肉價格近期上漲較快，但除豬價外其他新漲價因素壓力不大，整體CPI上行壓力仍然可控。”

盡管豬價推動食品價格上漲，但難擾貨幣寬松。李迅雷表示，當前通脹壓力仍主要來自供給擾動下的豬肉漲價，非食品和工業品價格都在走弱，結構性的通脹難以擾動貨幣政策。外部環境來看，全球經貿降溫趨勢未改，美國經濟基本面也在走弱。

內外壓力之下，國內政策寬松升級。財政方面，專項債額度提前下放；貨幣方面，央行宣布于9月16日全面降準0.5個百分點以及后續定向降準1個百分點，貨幣結構性寬松。“我們預計貨幣寬松的下一步將是公開市場降息，引導銀行間利率進一步下行，利好債券和新經濟。”李迅雷表示。